软件评估

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软件估值采用了许多主要的方法。与Enterslice联系,获得完整的软件评估帮助。

包内含物:
  • 软件估值协助。
  • 软件估值咨询服务。
  • 全面支持软件评估过程。
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无论何时考虑软件估值或SaaS的估值,与非SaaS业务相比,企业的投资者和所有者对估值参数都有不同的看法。前一年SaaS的估值中值在12到16倍之间。

SaaS公司如此高的估值背后的原因是什么?

  1. SaaS公司是一种经常性的收入流,而不是一次性支付。
  2. 毛利率会随着时间的推移而增加,而服务成本则会下降
  3. 产品供应不是有限的,不像非saas企业的供应是有限的
  4. 客户不断更新订阅,从而增加收入来源
  5. 收集的数据提高了未来服务的效率。

软件的估值方法

根据公司获得的收入,软件估值通常采用三种主要的方法。这些方法有:

  1. 卖方可自由支配收入(SDE)
  2. 基于收入的估值
  3. 息税前利润
  1. 卖方可自由支配收益(SDE)

卖方可自由支配收益通常是所有者的补偿,即所有者从公司的收入中扣除管理费用、员工工资等形式的费用后投资回企业的价值。

下面是计算sde的公式

收入-[销货成本+员工工资+营运费用]+业主补偿

通常这种策略是由刚超过500万美元的年经常性收入的所有者采取的,使产品符合市场。

  1. 基于收入的估值

软件估值的另一种方式是通过年度经常性收入(ARR),即投资者愿意在ARR的基础上支付ARR的数倍,同时考虑到公司刚刚超过500万美元的标志,并且已经成为适合市场的产品。

这种软件估值是可取的,如果公司处于初始阶段,并显示出高速增长的迹象。

  1. 息税前利润

EBITDA是息税折旧摊销前利润(Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and amor摊销前利润)的缩写,它实际上是软件估值过程中对SaaS公司健康现金流的一种检查方法。净收入,然后所有的因素,如利息,折旧,税收和摊销。这成为计算行业平均水平的财务指标,有助于将该公司的业绩与属于同一市场的其他公司进行比较。

净收入+利息+税金+折旧+摊销

EBITDA评分再次用于确定另一个软件估值指标,即40规则,该规则考虑了收入增长和EBITDA利润率的总和(EBITDA除以收入后),以计算公司的财务健康状况。这家SaaS公司希望将这一分数提高到40分以上,从而使其财务状况良好。

公司可能希望将正现金流重新投资到业务中,以实现更高的增长,并推迟正现金流(EBITDA)的出现,或者减少用于营销和销售的金额,增加EBITDA。这完全取决于公司在市场上的地位。如果公司计划增加蓝海市场空间的份额,那么收入增长更加突出,低的EBITDA利润率是无害的。然而,如果公司是在红海市场空间经营,竞争更激烈,那么高的息税前利润是可取的公司。

因此,收入增长和息税折旧摊销前利润之间的健康平衡将使公司实现可扩展的收入增长,每个新客户的增量成本下降,这是健康业务的标志,得分高于40,使公司理想的更高估值。

软件估值的乘数是如何决定的?

通常在确定乘数时,上一年的平均净利润乘以确定的乘数。

乘数是根据企业的适当和长期价值来决定的。所以,公司越老乘数越大。

乘数是考虑到营收规模公司和流失率和留存率

500万美元以下:通常投资者对这种市场份额小的小盘股公司不感兴趣。这些公司吸引的市盈率非常低。因此,在这个阶段,公司必须以更多的收入份额为目标,而不是实现正的现金流,使收入超过500万美元

超过500万美元:在这个阶段,由于收入规模的增加,投资者认为该公司已经找到了满足强大市场需求的产品。在这个阶段,市盈率仍在个位数,但高于营收低于500万美元的公司

1000 -1亿美元之间:这一增长阶段令投资者兴奋,考虑到市场规模和未来增长前景,他们愿意提供10到15倍的倍数。

1亿美元以上:这一阶段的增长巩固了投资者的信心,他们将提供10到20倍甚至更多的倍数。

此外,另一个需要考虑的因素是,收益是每年一次还是每月一次。如果收入是以每月为单位的,这似乎对投资者更有吸引力,因为每月的经常性收入表明客户对该产品的强烈需求,以及他们强烈希望以每月为单位使用相同的服务。

另一个重要因素是客户流失率保留率。一个健康的SaaS公司,其客户流失率不超过10%,客户留存率不低于90%,因为SaaS公司的支柱是基于订阅的模式,希望通过订阅来留住客户,实现更好的增长。

其他因素这对软件价值的确定也起着很大的作用。其中包括:

多样化的客户重要的是,大部分收入不应该来自单个客户,而应该来自多个客户,这样即使客户退出订阅,公司也不会遭受太多损失。

公司的经营期限:如果该公司最近才开始营业,那么与长期营业的公司相比,它可能不会从投资者那里吸引到更高的估值。因此,公司运营的时间越长,公司吸引的估值金额就越高。

目前工业趋势:公司绝不能低估自己低于当前市场趋势的价值,并根据现有的竞争性价格合理要求其估值

强大的营销网络:这是一个被大多数公司忽视的领域。SaaS和它的营销一样好。如果营销渠道能够通过搜索引擎优化(SEO)、附属项目有机地产生线索,并以某种方式降低客户指控成本,那么它就会为公司创造奇迹。

不断增长的市场规模:公司的市场规模必须不断增加,这样公司的增长才不会在达到一定的增长水平后停滞不前。

强大的sop和知识库:企业应该有明确的标准操作程序和大量的技术知识,这样公司就不会一直依赖于创始人的专业知识,而在创始人离开后,领导层也能顺利过渡。

公司资产估值:公司的每一项重要资产都必须得到适当的评估,包括知识产权、有经验的员工等。

由于公司在规模、成熟度、行业等许多参数上存在差异,因此不可能有一个直接的公式来为每个软件公司提出一种软件估值方法。最终,这取决于业主和投资者的愿景和期望,最后但并非最不重要的是当前的市场状况。

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